项目可行性分析 财务预测的作用不容忽视

责任编辑：新商业 来源: 中国315防伪网 2022-12-28 09:33:31

 　　文/王泽辉中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司

　　在企业的投资决策和项目可行性分析中，都需要对财务作用给予足够重视，因为财务分析是准确评估企业投资决策及项目开发能否获利的基础工作。

　　在对投资项目的财务部分进行可行性分析基础上，企业管理及财务人员还需要关注财务工作在可行性分析中的应用策略，根据投资计划的财务状况、资金来源，对投资计划进行可行性分析，从而对公司进行投资决策提供科学、理性的评估意见。

　　可行性分析的基本概念

　　现金流量的内涵与估算。投资公司的现金流动，是指公司在一定时期内，根据其资金和支付方式，通过投资、经营和非经常性投资等多种经济行为获得的现金进出。

　　在实际生产和运营中，现金流出数量泛指企业对某项工程进行投资时所花费的现金量，即企业的投资费用。这块费用有初始投资与垫资流动之分，资金流是指公司在这个工程上进行的投入所获得的收益。现金流入是指在扣除付现成本和税额之后的营业收入。在计算现金流入方面，企业也可以经营所得扣除经营成本、折旧数额，然后扣除税额，或者以经营利润加设备折旧然后扣除税额。现金净流量系指预定期间现金流入量与流出量之差。现金流入量超过流出量，则现金净流量为正，现金流入量低于流出量则为负。

　　项目投资评价指标。主要包括以下内容：

　　静态评价指标。在分析企业投资决策及项目可行性时，静态评价指标并没有考虑货币时间所带来的价值，而是将不同时期所发生的现金收支作为一个等价指标，所以静态评价指标仅参照了两方面财务内容，即静态投资收回的时间和静态投资所得到的报酬率。

　　静态回收所需要的时间是从工程的纯收入中收回全部的投入，而不需要计算资本的时间。静态回报率通常称为“会计回报率”。按年纯利除以初始投入，除以100%。

　　在工程项目的具体操作中，其经济意义更为直观明了，而且其计算方法也比较简便，能较好地体现公司的投资效益，适合于各种规模的企业。但是，这样的评价指标仅反映出在收回投资之前的实际效果，不能反映在收回后的投资中，从而不能正确反映对该项目的投资实际收入数额，再加上未考虑到资金投入的时间价值等原因，使得这类评价方法不能正确评价该项目的投资效果。

　　动态指标。动态指标和静态指标不同，它是以资金时间价值为基准，其评估内容又分为：净现值，净现值率，获利指数和内部收益率等。

　　净现值(NPV)是指被投资项目将来现金流入量和流出量之差，通常以“NPV”表示。当NPV之值大于0时，表示本次投资报酬率超过预估之基准折现率(NPVR)，故该投资项目具有可行性，否则视为不可行。

　　净现值是指一个公司的投资中，其净现金价值与初始投资价值总和的比例，一般采用NPVR表示。若NPVR值大于0，那么这个项目的回报率要远远高于贴现率，说明该项目的投资是可行的。

　　盈利指数(PI)是指一个公司在投产之后，按照一定的折现率计算出的几年内净现金流量之和，一般用PI来表达，PI值大于1，说明该项目的投资具有实用性，否则具有可行性。

　　IRR(内部收益率)，是指资金流入现值总额与资金流出现值总额相等，净现值等于零时的折现率。当IRR的比值比投资的成本或基准收益率高时，就表示项目可行，反之就是不可行。

　　项目可行性分析的内容

　　项目投资目标。任何一个企业在实际运营过程中都可能会投资某项工程，这些投资不仅是出于经济利益上的考虑，还要让投资符合企业发展的目的。所以企业在进行项目投资决策之前一定要清楚应该实现哪些目标，也要评估项目投资目标与本企业发展目标是否相符，不能只追求所谓经济利益而忽视了企业本身的现实需要。

　　对项目市场进行全面调研。孙子兵家有一言：“知己知彼，百战不殆。”在进行项目建设前，要对该项工程涉及的各方面市场情况进行全面调查，包括工程产品的市场能力、市价、市场竞争、顾客偏好等等。只有这样，企业经理们的投资决策，才会得到有效的支持。

　　根据企业规模设计方案。由于企业的经营规模不一样，其所能承受的投资规模就不一样。在可行性分析中，一定要对本企业经济实力有充分的评估，要选择适合本企业规模的项目来投入资金。同时，要对投入方案有切合实际的科学设计，避免企业在没有能力确保投入项目正常开展时做出草率的决策。

　　项目投资计划选址。企业在项目投资中，不管是建设还是生产运营，都需要选择合适的场地。在确定了投资的规模，制定了投资方案之后，也要对项目的投资规划进行选择。就建设工程而言，所选地址周边的地质条件，交通条件以及周围设施等因素均会对项目投资效果产生影响。对于生产类项目投资，还要认真挑选适当地址，尽量贴近原料的来源地和消费地，最大限度降低企业的建设成本和运输成本，实现企业综合收益的最大化。

　　项目可行性分析中财务运用策略

　　进行财务数据预测。在进行项目的投资和可行性研究时，要对财务资料进行预测，并进行可行性研究。财务数据预测所包括的过程主要有：在拟定项目投资计划时，对所投资项目进行设计，之后根据所制定的调查方案。要进行调查，仔细研究相关问题，对调查结果的影响进行综合分析和评估。其次，根据调研结论编制相应的财务报告，并收集、分类了解相关的金融数据，最后要整理预测结果，详细核对本项目所设计的计划是否有误差，发现和纠正错误后进行总结，最终编制为财务数据预测表。

　　对投资额度、生产成本及相关费用的测算。开展可行性分析是为了做出投资决策，企业在做财务数据预测的同时，还必须分析投资金额、生产成本等相关成本，并统计投资金额，以免企业承担超出其承载范围内的投资项目。通过这种分析和预测，可以确保本企业的投资项目完成之后，生产经营过程中所花的成本费用及其他各种费用都比较低，能够取得比较高的经济收益。可见，在企业投资决策和项目可行性分析过程中，成本预测是财务上的一项重要运用。

　　进行收入、利润和税金的可行性分析。在进行公司的投资和工程项目可行性研究过程中，财务使用的有关内容还包含公司的收益、税收等，对投资期间的收益和其他费用也要做出合理的预计。同时，还要通过对项目的税务管理以及税务管理相关方面的综合认识，对项目的最后盈利和收益进行评估。因此，公司必须多收集一些信息来仔细地剖析这些问题，从而保证公司从投资项目中获得更大的收益。

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