新形势下金融为国企改制改革注入新活力

责任编辑：新商业 来源: 中国315防伪网 2023-11-19 10:01:44

　　文/王兆强中国建筑第二工程局有限公司

　　国有企业是国民经济的重要支柱，其在发展过程中也存在各种各样的问题，如果国有企业仍保持传统的发展模式，将难以顺应时代潮流。金融作为国有企业改革改制的重要突破口，国有企业需要对其进行充分利用，从而助力改革改制。

　　新形势下国企改革的政策导向

　　国企改革的政策背景。自党的十八届六中全会以来，我国开始重视国有企业的深化改革。在此背景下，政府有关部门审议了与国企改革相关的文件，针对当下国有企业的实际情况，提出了国企改革的创新路径与观点。国有企业需坚持党中央的领导，充分发挥国有企业的优势，并建立现代企业制度，进而有效促进我国国有企业改革改制。

　　国企改革的主要导向。在新的时代背景下，国资委实施了“四项试点”改革，并将其作为国有企业改革主要方向。第一项主要将开发投资公司、中粮集团有限公司，作为共有资本投资公司试点;第二项主要在中国医药集团总公司、建筑材料集团等公司中，实施混合所有制经济试点;第三项主要在新兴际华集团有限公司、节能环保集团等公司中开展高级管理人员选聘、考核等试点;第四点是在国资委管理主要负责的中央企业中选择相应的企业开展派驻纪检组试点。

　　随着经济市场的发展，市场竞争愈演愈烈，使得国有企业在发展过程中也遭遇了瓶颈，其存在的弊端也逐渐暴露。目前，对于国有企业而言，受体制不完善、技术资金不足等因素的影响，导致自身存在的优势逐渐消失，进一步降低了国企在市场中的竞争力。

　　新形势下金融助力国企改制改革策略

　　发挥不良资产经营主业优势，助力国企“三去一降一补”。在经济社会飞速发展的背景下，国企迎来了全新的发展机遇，但是也面临着前所未有的挑战，例如，产能过剩、资产负债率增加等。针对此种情况，国有企业可充分利用金融管理公司不良资产主业的优势，借助“三去一降一补”的模式，促进国企改制改革，具体措施如下：

　　采取不良资产收购+分类处置模式。对于金融资管公司而言，可通过收购国企中的无效资产、关停并转等方式，将亏损相对较大的国企出清，进而推动产能过剩的产业实现发展。

　　采取“不良资产收购+并购重组”模式。对于符合国家产业要求，并具有一定发展前景的产业，可向其中引入相应的投资，并将其与资本市场对接。通过此种并购重组的方式，能够激发企业的生命力，逐渐提升企业的价值。对于部分过剩行业，可通过同类并购的方式，提升行业的集中度。不仅可实现国有企业主辅剥离，而且还可以促进国企去库存。

　　采取“不良债权收购+市场化债转股”模式。对于部分国有企业而言，在商业银行、信托公司等金融机构中存在相应的不良债权，并且在银行中存在相应的违约债权。通过收购这些不良债权，对其进行市场化与法治化转股，不仅可有效降低金融体系的风险，而且还可以有效维护市场投资者的权益，同时还能降低国企资产的负债率，对于促进国企改革有十分重要的作用。

　　充分发挥股权功能制度，促进国企混合所有制改革。对于金融管理公司而言，其不仅具有丰富的经营管理经验，而且还具备一定的优势。金融管理公司可以直接参与国企混改中，充分利用自身优势助力国企发展。目前，最典型的持牌机构就是商业银行，其在金融体系中具有一定的主导作用。但是，在相关法律的影响下，商业银行无法持有相应的企业股权，故需将被动持有的部分进行处理，避免资本充足率受到影响，可以采取的方法如下：

　　采取直接投资的模式。对于部分涉及国家安全、国家经济发展的国企，其混改主要以引入国有资本为主。此外，在这些国有企业混改过程中，金融资产管理公司可通过直接投资的方式参与，投资的资金可以是自有资金，也可以是对外募集的资金，但是在投资过程中需进行相应的结构化设计。金融资产管理公司进行投资后，就会成为相应的股东，因此需要认真履行股东职责，并不断完善国企法人的治理方式，以此提升国企的管理水平与运营效率。

　　采取联合投资的方式。目前，国家在石油、天然气等领域对非国有资本推出了相应产业政策，不仅为将要转型升级的项目提供了发展条件，而且还为非国有资本参与混改增加了渠道，如出资入股、收购股权等。对于非国有资本而言，其缺乏相应的经济支撑，资金实力相对较弱，需募集一定的资金。因此，非国有资本需要充分利用金融管理公司的作用，采用投资人联合的方式，使非国有资本参与国企混改，随后再募集相应的资金支持，最终实现推动国有企业改革的目标。

　　国企混改中的员工持股计划和股权激励。在国企混改过程中，可在技术要素、人才资本占比较大的企业中开展员工持股试点，并且规定员工持股需通过增资扩股、出资新设等方式进行。在此种模式下，可将员工利益与公司利益捆绑，进而激发员工的工作积极性。但是，此种模式也存在相应的弊端，主要体现在员工资金不足，无法出资购买新增股份。因此，在采用此种模式需从金融管理公司获取资金支持，并为企业员工开设相应的通道，如提供资管计划、基金管理等，使其能积极参与国企混改。

　　发挥境内外全牌照和多平台优势，助力国企结构调整与重组。在国企发展过程中，需不断优化与重组结构。这一做法不仅可以优化国有资本布局，而且还可有效促进国有企业的转型升级。因此，金融管理公司需借助持牌平台的作用，促进国企结构的重组与优化，进而实现国有企业转型，具体可从以下几个方面进行：

　　与大型国有企业合作设立结构调整基金。对于规模较大的企业集团而言，其子公司相对较多，并且管理层级与链条相对复杂，产品线与业务板块的内耗相对较为严重。因此，在改革初期需针对这些问题，需要制定相应的解决方案。针对此种情况，金融资产管理企业需一改以往的发展模式，积极与大型国企合作，在企业内部设置相应的结构调整资金，进而有效解决产能过剩的问题，有效推动国有企业转型升级。

　　与国有企业合作设立科技创新投资基金、风险投资基金或并购重组基金。对国有资本而言，其需在关系国家经济、具有科技引导力等的产业领域进行布局，进而增强其控制力与影响力。同时，还需增设相应的科技创新投资资金、风险投资资金、并购重组基金。其中，科技创新投资资金用于发展科技产业;风险投资资金用于发展潜力相对较大、成型快以及与国有企业契合度高的企业投资;在此种模式下，主要以获取关键技术以及扩展资源渠道为主，通过获取技术与资源助力成熟企业发展。

　　在新形势下，国有企业面临着全新的发展机遇与挑战。因此，我国的金融资产管理公司需抓住此次机遇，充分发挥其在国有企业中的作用，服务国有企业改革改制，在促进国有企业转型升级的同时，也有效促进自身发展。

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